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汤臣倍健:膳食营养补充剂行业市占率第一 净利润15倍

发布时间:2020-11-22 点击数:

导读:

医疗保健指数涵盖迈瑞医疗、爱尔眼科、汤臣倍健等国内优秀上市公司,该指数自2018年10月的1975.68点以来涨至目前最高的5777.54点,阶段涨幅高达接近200%。把周期放十年以上,医疗保健板块成为仅次于酿酒,A股涨幅最优秀的板块,15年来大涨52倍。这个板块的许多龙头个股,是国内知名上市公司,行业赛道优良,成长性较强,值得长线跟踪与研究。

作为国内膳食营养补充剂的龙头企业,汤臣倍健自2010年上市以来,涨幅达到6倍。它的成长性依旧很强,很大概率将成为十倍大牛股。

要点

◆老龄化趋势暂不可逆膳食营养补充剂行业天花板扩大;

◆公司近些年来产品方面采用“大单品”集中战略;

◆“健力多”Q3收入10.84亿元,同比增长12.21%。

老龄化趋势暂不可逆膳食营养补充剂行业天花板扩大

思考任何行业的成长性都要“以人为本”,人口因素决定该行业的消费人群基数,是未来行业主营业务收入增长的重要因素。不完全数据统计,2019年国内65岁及以上人口数达到1.76亿人,占总人口比例为12.6%,比去年提升0.7%,持续上升态势,老龄化提升将带动相关产业正向发展,而保健品需求将被扩大。

目前,国内的保健品(膳食营养补充剂)市场容量在全球位居前列,且保持较快速度的增长。经专业人士预测,2020年国内保健品行业市场规模将达到1948亿元,到2022年将上涨至2316亿元。保健品行业从2011年的772亿元来看,每年以平均10%以上增速增长。

但相比美国保健品行业近80%的渗透率,我国各年龄段中保健品渗透程度并不高,2018年仅为20%左右,且以中老年人消费为主,人均保健品消费量仍有较大的提升空间。此外,整个市场格局较为分散,以维生素和膳食补充剂这一品类为例,由于生产门槛并不高,前三大厂商的市占率仅为24.8%。

近些年来,保健意识快速兴起,特别是2020年突如其来的新冠疫情,购买保健品不只是局限于中老年人,年轻人也成为一大消费群体,而这意味着保健品行业的增量天花板已打开。政策面来看,“权健”事件发生以来,行业开展肃清行业风气,大量违规企业被取缔,审核流程与推广方式也加强了限制。短期内行业发展受限,但管制也将加速市场向合规头部企业集中。

汤臣倍健行业市占率第一公司原料产地遍及23个国家

目前国内知名的膳食营养补充剂企业是汤臣倍健,这家公司成立于1995年,总部位于广东省,于2010年在深交所上市。公司的主营业务是膳食营养补充剂的研发、生产与销售,膳食营养补充剂以维生素、矿物质及动植物提取物为原料,通过补充人体必需的营养素和生物活性物质,具有平衡营养摄取、调节人体机体功能的产品。

历经多年的发展,公司已经通过自主研发和外延并购搭建了丰富的产品矩阵,原料产地遍及世界各地23个国家,并拥有优质、丰富的经销商以及零售终端资源,2019年市占率为9.9%,已超过无限极成为行业第一。